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5月伊始国际原油价格连续下跌

时间:2019-05-09 14:12:47       来源:金融时报-中国金融新闻网

分析人士表示,近期围绕美国对伊朗制裁、OPEC对减产协议的态度,市场预期可能会不断受消息冲击影响,国际油价波动会进一步加大。地缘政治因素的发酵或将支撑油价上涨,但总体而言上升空间不大。

前期一路高歌猛进的国际油价在5月伊始放缓了上涨的脚步。因美国原油库存和产量双双创下新高以及投资者对全球经济增长的担忧,国际原油价格连续下跌,上周累计跌幅达3%。本周这一趋势仍在持续,截至周二收盘,WTI原油主力合约下跌0.85美元,跌幅1.37%,报61.40美元/桶;布伦特原油主力合约收跌1.36美元,跌幅1.91%,报69.88美元/桶,创近5周新低。分析人士表示,近期围绕美国对伊朗制裁、OPEC对减产协议的态度,市场预期可能会不断受消息冲击影响,国际油价波动会进一步加大。地缘政治因素的发酵或将支撑油价上涨,但总体而言上升空间不大。

美国原油产能进一步扩张

得益于页岩油开采技术的不断发展,目前美国已超越俄罗斯和沙特阿拉伯,成为世界上最大的原油生产国。今年以来,由于全球经济增长前景悲观,美国二叠纪盆地的开采速度有所放缓。不过,石油服务公司贝克休斯(BakerHughes)上周五(5月3日)的最新数据显示,截至5月3日当周,石油钻井平台则增加两座至807座,开采活动开始回温。不过,美国产能仍将受制于全球经济表现、油价走势以及中东石油供给。如果全球经济增长持续放缓、对伊朗制裁成效不彰、或者OPEC大幅提高产量,那么钻井活动料会继续放缓。

与此同时,美国原油库存和产量双双创下新高。近几个月来,美国原油产量保持稳定,但仍比去年多了每日200万桶。美国能源署最新数据显示,截至4月26日当周,美国原油日均产量1230万桶,比前一周日均产量增加10.0万桶,比去年同期日均产量增加168.1万桶,创历史新高。此外,美国原油库存量4.70567亿桶,比前一周增长993万桶;美国汽油库存总量2.26743亿桶,比前一周增长92万桶。美国原油库存增长至2017年9月份以来最高水平。

芝加哥商业交易所集团高级经济学家埃里克·诺兰德表示,过去10年,美国页岩油革命导致该国原油产量增长了1.3倍,对油价产生了巨大且持续的下行压力,且已在交易头寸中显露出来。

美国对伊制裁增添油价不确定性

美国自去年11月重启对伊朗的全面制裁,但为稳定国际市场原油供应,给予8个国家和地区暂时性制裁豁免,得以继续进口伊朗石油。但如今暂时性制裁豁免的180日缓冲期已经到期,而美国官方人员曾透露未有延长豁免计划,这意味着伊朗石油将不能推出市场。伊朗原油产量顶峰时约为每日370万桶,原油出口量在去年11月美国制裁之前约为每日250万桶,由于担心美国制裁,伊朗原油买家日本、印度、韩国都纷纷减少购买量,导致目前伊朗原油出口量仅为130万桶左右,占全球原油供给量的1.3%。

分析师们一直将美国对伊制裁力度作为国际油价波动的关键不确定因素之一。目前来看,制裁的力度和影响力仍然有待观察。欧洲方面发出不同声音,在美国强烈建议欧洲放弃伊核协议之下,早在1月初,法、德、英就已宣布,三国已设立以INSTEX结算为核心的与伊朗贸易的专门机制。据彭博消息显示,5月7日,欧盟、德国、法国、英国和伊朗将为此作进一步磋商。

与此同时,美国表示将携手沙特、阿联酋采取积极行动,以保证伊朗石油全部撤出国际市场之际全球的原油需求。不过市场分析人士认为,OPEC成员并不会迅速增产以弥补伊朗的市场份额。本轮OPEC减产协议会持续到今年6月底,但减产大概率会继续延续到今年年底。短期内不会有大幅增产,决定原油价格就不会有大幅下跌的压力。

对于未来的价格预期,投行美银美林周一表示,随着伊朗原油退出交易市场,预计沙特将缓慢地弥补供应缺口,并支持布伦特原油维持在每桶70美元上方。鉴于沙特当前的财政状况,每桶70美元的油价是一个目标底部,而非目标天花板。投行高盛则在一份报告中表示,考虑到近期供应风险带来的基本面紧张的状况,叠加需求改善因素,目前油价仍然偏低。高盛预计,近期布伦特油价将会进一步回升。未来几个月后,预计油市供应与平衡分歧消散,三季度油价将有所下降,维持三季度布伦特原油价格65.5美元/桶不变。