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A股热度几何? 谁在跑步入市

投资者继续跑步进入股市。

中国结算1月19日公布的数据显示,2020年12月新增投资者账户数量为162.18万,同比增长100.39%;与此同时,两融账户月度增速有所放缓,2020年12月,新开立信用证券账户投资者数量为4.54万个,较前月新增信用账户数量减少了2000个。

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2020年,投资者对资本市场的青睐程度明显增强。据券商中国记者统计,全年新增投资者数量为1802.25万个,较2019年全年新增投资者数量之和增加36%。在监管对两融政策不断释放利好的情况下,沪深两融余额2020年增幅达6成,两融账户开立数量增加约50万个。

非自然人账户新增明显

中国结算公布数据显示,2020年12月新增投资者账户数量为162.18万,同比增长100.39%。自2020年3月份起,两市已经连续10个月新增投资者数量超百万。

具体来看,2020年12月份162.18万个新增投资者中,包含161.69万个自然人账户以及0.5万个非自然人账户,自然人投资者依然是新增开户的主力。

有一个值得注意的现象是,2020年12月份,新增非自然人投资者账户数量为5000个,环比增幅约为43%,而该新增数量为2020年月新增非自然人账户之最。据记者统计,2020年全年,新增非自然人账户数量为3.71万个,较2019年全年新增数量增幅约为38%。

截至2020年年末,投资者数量合计为1.78亿,同比增长11.28%。其中自然人投资者数量为1.77亿,非自然人投资者数量为41.72万。其中,2020年新增投资者数量为1802.25万个,较2019年全年新增投资者数量之和增加36%。

12月份大盘表现如何?整体来看,12月份大盘走势较为平稳,从12月1日至31日合计23个交易日中,上证指数收获12根阳线、11根阴线,整体涨幅2.4%,振幅4.42%;深证成指收获14根阳线,区间涨幅5.86%,振幅7.64%。

就成交数据来看,数据显示,12月份,A股成交量为1.42万亿股,成交额18.73万亿元,较2020年11月均有近10%的增幅。

两融账户月度增速有所放缓

与投资者数量大增相比较,2020年12月份,新增信用账户的速度稍有放缓。中国结算数据显示,2020年12月份,市场新开立信用证券账户投资者数量为4.54万个,较前月新增信用账户数量减少了2000个。

具体为,2020年12月,新开个人信用账户为4.41万个,新开机构信用账户数量1252个。至2020年末,共有558.07万个两融账户投资者,较2019年末增加了约50万个。

至2020年12月31日,沪深两融余额1.62万亿元,较11月底增加了逾440亿。自去年3月份开始,融券余额就在悄然增长,随着11月份QFII、全国社保基金理事会正式开展转融通证券出借业务以来,融券规模增长出现爆发。就2020年12月份的表现来看,两市融资余额1.48万亿,环比增加约240亿;融券余额1370亿元,环比增加约200亿元。

监管近两年不断出台对两融业务的利好政策,沪深两融余额持续攀升,券商愈加看中信用中介业务。数据统计,2020年全年,沪深两融余额从1万亿增至1.6万亿,增幅达60%。

数据显示,2020年两市成交额为206.02万亿元,较2019年增加了62.37%。按照中国证券业协会最新公布的2019年度行业平均净佣金率万分之三点四九估算,2020年券商佣金约为1440.85亿元,较2019年全行业代买卖证券业务净收入(含席位租赁)787.63亿元,增长了约83%。不过行业平均佣金率不代表各家券商真实的佣金率,实际代买卖收入或低于该数值。

下阶段的投资机会在哪里?

A股交易机构化的趋势正在加强,众多机构投资者和自然人跑步进入股市,显示出对资本市场的看好和大类资产配置风格的转变。那么,2021年A股投资机会如何?

国泰君安证券研究所所长黄燕铭近日谈及A股市场投资策略,他认为今年元旦之前的行情主要归因于预期的变动,元旦之后的行情主要归因于交易的变动。当前仍处于蓝筹股牛市,依然是蓝筹股的牛市,短期蓝筹股的行情依然会继续演绎,但是投资者要注意风险。黄燕铭表示,未来一段时间股票市场的涨跌并不取决于宏观经济与公司的基本面,市场变动的动力主要靠分母端无风险利率和风险偏好的预期变动,以及交易层面的变动。

中信建投证券首席策略分析师张玉龙最新观点仍然维持2021年呈现出震荡格局的特征,建议投资者淡化指数,从经济结构转型升级的角度挖掘结构型的机会。他认为,宏观层面中国经济持续向好的方向并不改变,货币政策走向正常化过程中在经济数据上呈现出拐点,但并不构成市场下跌的条件。新能源汽车、光伏、军工等行业的龙头公司是2021年中国高质量发展转型升级的核心资产。

兴业证券全球首席策略师张忆东近期研报谈及投资策略认为,预期未来南向、北向资金流入规模有望持续增加。一方面,北向资金规模有望更进一步扩张。中国优质股票资产的业绩高成长的趋势更明显,全球资金配置具有性价比的中国资产,港股也受益;伴随着人民币国际化战略的推进,海外资金配置中国资产的大潮方兴未艾。

另一方面,南向资金继续“汹涌”。港股是中国社会财富向权益资产配置的重要组成部分。首先,在“房住不炒”、打破刚兑、理财产品净值化,中国社会财富向权益资产配置的大趋势下,港股持续吸引内地资金。其次,随着互联互通机制的深化,港股已经成为中国权益资产投资的重要组成部分。顺应中国经济新趋势,港股加速脱胎换骨,越来越多的新经济公司将继续吸引南下资金。

下阶段钱潮向哪里“抱团”?张忆东认为,“抱团”可能出现在科技里的半导体产业链、港股的核心资产。其一,受益于欧美复苏,先进制造业行情领头羊的接力棒交到半导体产业链手上。先进制造业既有周期属性又有科技含量,但是,连续大涨之后,抱团会分化。其二,全球复苏共振,盈利改善驱动型的行情依然没有走完,包括,传统周期性行业的核心资产,比如有色金属、能源、航空航运;也包括出口竞争力强的电子、汽车及零部件、家电家具等制造业龙头。其三,海外投资风格回归价值和盈利驱动,特别是美国新总统就职之后对经济刺激加码和疫苗的普及,有利于金融、地产、周期等港股核心资产价值重估。其四,新经济到港股IPO的热潮延续,港股TMT、新消费(教育、物业、品牌消费等)、生物科技、先进制造业等新兴领域的核心资产,提升港股整体吸引力。

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