成国文

上周，国际现货黄金开盘1194.8，最高1204,最低1175.6，收盘1189.2。整周基本收出带上下引线的十字小阴烛，波幅相对有限。

整周价格运行的过程中市场显然比较看重欧洲银行业压力测试结果。周一，全美住宅建筑商协会(NAHB)公布数据显示，美国7月NAHB房价指数由上月的16跌至14，达15个月新低，且为连续第2个月下跌。该数据令美指继续收低一定程度限制美元的跌幅。其后的交易日，美联储Fed)主席伯南克发表讲话称美国经济前景"异常不确定"，令股市大幅下挫，国际现货金追随股市走低，回吐欧洲时段所有涨幅。欧盟统计局上四公布的数据显示，欧元区5月工业新订单创下近10年来的最大年率增幅，且好于预期，表明尽管遭遇债务危机，欧元区的经济仍在复苏。这则消息短期打压美元下滑令金价受到支撑，但从中期角度来看该消息应该利空金价——消息有助于市场对欧洲的担忧情绪减退。在该交易日最大黄金ETF进一步减持6吨。较6月底的历史最高纪录1320.436吨，减少18.39吨，显示金市投资热情开始有所减退。最新数据显示，SPDR持金量上周五(23日)维持在1302.046吨。

实际上不难发现整周的走势受到消息面影响并不十分明显，技术层面的一些支撑阻力在震荡期反而对价格的走势影响较为明显。

周五，金价曾上破1200美元整数关口因西班牙报刊称西班牙有数家银行未通过压力测试，避险买盘刺激金价走高。但最终这一备受期待和瞩目的“体检报告”表明，欧洲大多数银行健康状况良好，有能力抵御可能出现的经济二次探底和主权债务危机的双重打击。尽管官方对这一结果表示满意，但市场人士似乎对这一颇为乐观结果的仍心存疑虑。金价最终也仅仅小幅收低，仍未打破震荡区间。91家欧洲银行中有7家未能通过，资本金缺口达35亿欧元。此前预期约有10家银行将不能通过压力测试。西班牙成为重

灾区，有5家银行未通过测试。不过，西班牙上市银行均通过了测试。而且这7家银行中没有一家国际性大银行。意大利所有银行通过测试致使市场对此压力测试是否存在过多宽松存在疑虑。
 技术上，周图形上K线受到5周均线以及10周均线的压制分别在1200,1215附近位置。21个月来的支撑线与周图形BOLL中轨重合位置是强支撑所在，目前上移至1165—1170区域。跌破该技术位置显然意味着更强势的调整势在必行。随机指标显示下方有充分空间。总体而言，黄金依旧存在一些长期支撑因素，例如美国或将延续的货币政策，通胀预期以及欧元区问题的后续第四季度的实物需求等等。但中短期而言失去避险买盘的追捧，价格进一步下挫的可能性更大。由于近期的震荡走势，短期的指标以及K线走势反而失去相应的参考意义。价格下方支撑在1185,1175,以及我们提及的关键区域。操作上投资者或可从现价1191附近少量分批建卖仓，若见1200，1215位置均可适当加仓，共同止损在1220稍上即可，初步目标在1165附近一带。因属中期策略，止损跨度较大，投资者应该严格控制自身仓位，以整个交易即便完全止损损失也不超过总资金的3%为宜。另外注意跟踪评论，对进一步进场位置或目标位置的修正。
 
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