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大成基金刘淼:北上资金已成投资判断重要信息来源之一

时间:2020-07-07 13:57:29       来源:中国网财经

今日,券商股依旧强势领涨,指数大涨9.64%,几乎逼近涨停。银行、地产、煤炭等一众周期股延续反弹强势,创业板指涨幅超2%,28个申万行业指数全部上涨。

大成MSCI价值100ETF联接基金基金经理刘淼表示,自6月中旬富时罗素扩容以来,外资持续超大额流入A股,成为近期市场上涨最重要的增量资金。最近3个交易日,每日净流入超过100亿元,累计达439.62亿元,自北上资金开通以来这种情况比较少见。随着北上资金占比的提高,其变化已经成为投资判断的重要信息来源之一。

北上资金每日流入流出规模(亿元)

数据来源:WIND;数据区间:2020/03/05-2020/07/03

截至2020年7月3日,过去7个交易日北上资金净流入金额较多的行业为银行、房地产、非银金融及化工行业,推动低估值行业估值的均值回归。

数据来源:WIND;数据区间:2020/06/24-2020/07/03

刘淼认为,MSCI价值100指数的编制理念与北上资金投资策略相契合,在基准指数(MSCI中国A股在岸指数)基础上,进一步筛选估值低、盈利质量高、股息率高的个股,是价值风格的重要代表指数。因此,北上资金净流入对MSCI价值100指数成份股形成利好。

据统计,2020年7月2日,北上资金流入且覆盖MSCI价值100指数成份股的规模约74.61亿元,占北上资金当日净流入规模的43.6%;2020年7月3日,北上资金流入MSCI价值100指数成份股约74.23亿元,占北上资金当日净流入规模的56.23%。

数据来源:WIND,MSCI,截至日期:2020-07-03

注:统计方法采用每个交易日北上资金持有指数成份股数量的变化乘以成份股的均价后,按照该成份股在指数的权重计算。

截止2020年7月3日,MSCI价值100指数的PE(TTM)为10.08,PB为1.27。与宽基指数相比,MSCI价值100指数的市盈率PE和市净率PB均处于较低的水平,指数上涨空间较大,投资价值较高。

价值100指数与主要宽基指数的PE_TTM 价值100指数与主要宽基指数的PB

数据来源:WIND,MSCI,截至日期:2020-07-03

从行业的角度,MSCI价值100指数超配估值处于较低水平的金融板块,其中,第一重仓行业“银行”占比达17.88%。另外,北上资金持续重仓持有的“食品饮料”、“医药生物”行业占比也较高,合计权重26.33%。

数据来源:MSCI、WIND;数据截至: 2020-7-03

目前以 MSCI中国A股质优价值100指数为跟踪标的的基金包括:

——大成MSCI中国A股质优价值100ETF(515520,场内简称MSCI价值100ETF)

——大成MSCI价值100ETF联接基金(A类007782,C类007783)

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