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亚非农药股集体暴涨,11家券商发布“蝗灾”研报

时间:2020-02-18 10:12:29       来源:财联社

2月17日,受非洲蝗灾影响,农药概念股大幅上涨,截止2月17日收盘,农药板块指数大涨7.9%,板块个股全部红盘报收,其中湖南海利、中农立华等11只农药股涨停。

此次“蝗灾”会对资本市场产生何种影响?哪些板块会引起市场资金重视?中信证券等11家券商先后发布研报解读。

“蝗灾”祸起,农药股爆发

据联合国粮农组织(FAO)2月10日称,“非洲蝗虫”在非洲东部、阿拉伯半岛以及印巴边境等快速迁移与繁衍,巴基斯坦在1月底直接宣布国家进入了紧急状态,如果不加以控制,蝗灾将导致1900万人的粮食安全受到威胁。

据悉,肯尼亚发生了70年来最严重的沙漠蝗虫入侵,而索马里和埃塞俄比亚正在经历25年来最严重的蝗虫入侵。目前肯尼亚、埃塞俄比亚和索马里的蝗虫数量已达4000亿只,并且飞过红海进入欧洲和亚洲,已经到达了巴基斯坦和印度,很可能还会进一步肆虐亚洲。

《华盛顿邮报》驻东非的记者这样形容这次蝗灾:“从远处看,它就像滚滚浓烟。但你走接近的时候,你会发现数以亿计的蝗虫,像暴风雪一样厚,像雨滴一样数不清。它们在空中扑打着翅膀,形成了一个庞大的阵型,遮天蔽日。”

资本市场的对“蝗灾”的反应无疑是激烈的。自上周五开始受蝗灾影响,草甘膦等农药概念股异动,今日相关个股集体爆发。截至收盘,农药板块集体飘红,农药指数大涨7.9%,湖南海利、中农立华、红太阳、海利尔等11股涨停。

“蝗灾”祸起,亚非农药股集体暴涨,券商火线解读

11家券商发布“蝗灾”研报

自2月10日以来,申万宏源、国金证券、海通证券、民生证券、天风证券、兴业证券、方正证券、安信证券、中信证券、光大证券、西南证券共11家券商发布涉及“蝗灾”研报。

此次蝗灾会否波及我国?券商普遍认为我国不会受到影响。

海通证券在研报中表示,我国受蝗灾的影响或较为有限。

首先,我国并非此次导致蝗灾的沙漠蝗虫的分布区(我国蝗灾主要有东亚飞蝗、亚洲飞蝗和西藏飞蝗),即使蝗虫已在印巴边境肆虐,但飞过高海拔的喜马拉雅地区而进入我国境内的可能性极小;其次,我国拥有成功的蝗灾治理体系:早在2014年,农业部就出台了《全国蝗虫灾害可持续治理规划(2014—2020年)》,将东亚飞蝗孳生地由近8000万亩下降到目前的2200万亩,发生密度持续控制在较低水平;草原蝗虫危害面积减少35.7%,连续10多年未暴发大规模草原蝗灾。

申万宏源证券于2月14日发布研报称,目前蝗灾较为严重的非洲地区对全球粮食价格波动尚不构成威胁,若印度和巴基斯坦灾情升级需高度重视。

从全球资产配置的角度,本次蝗灾如果持续大规模升级可能意味着什么?首先是农产品价格与通胀预期走高;通胀预期走高可能对流动性宽松预期带来扰动;流动性预期扰动对目前估值和情绪都处于相对高位的权益类资产带来潜在的波动风险。如果后续灾情继续大规模升级,建议关注全球定价农产品、通胀保值债券、黄金与VIX等资产的风险对冲价值。

中信证券在2月17日发布研报认为,蝗灾对中国影响有限,国内蔓延风险较低;蝗灾有望推涨以小麦为代表的农产品价格;看好此次蝗灾催化杀虫剂需求景气提升,看好国内杀虫剂龙头。重点推荐海利尔(吡虫啉、啶虫脒)、红太阳(毒死蜱、二氯吡啶)、扬农化工(菊酯类)、安道麦A、利尔化学(毒死蜱),建议关注长青股份(吡虫啉、啶虫脒、氟虫腈)、湖南海利(氨基甲酸酯类杀虫剂)、广信股份。

同时,中信证券在另一份涉及农产品的研报中表示,沙漠蝗虫处于爆发当中,目前仅造成局部地区粮食减产。但根据FAO的预测,若不能得到及时防治,在4-5月形成下一轮聚集性爆发,在印巴等地蔓延开来,将导致全球粮食、糖棉等大宗农产品减产,价格上涨。推荐种植相关公司苏垦农发等,同时推荐受益于粮食价格上涨的上游种业公司大北农、登海种业、荃银高科等。

光大证券在研报中表示,全球蝗灾肆虐南亚,若控制力度不足将使得棉花减产、棉花价格上升,建议关注棉纺产业链公司(华孚时尚、新野纺织、百隆东方等)投资机会。

安信证券在2月16日的研报中表示,如果蝗灾蔓延导致印巴棉花减产,可能会对全球棉花价格产生冲击,进而有可能影响到下游纺服等相关工业产业链。此外,如果蝗灾不能得到有效控制,印度作为糖、天然橡胶的生产消费大国,相关商品价格可能也会受到影响。不过考虑到非洲蝗灾对农作物价格影响可能主要表现在经济作物而非三大主粮,如果未来油价不出现大幅上涨,由蝗灾直接导致我国出现大规模通胀的可能性不大。

方正证券在研报中给出的投资建议是,鉴于蝗灾可能会对全球和国内粮食供应造成影响,存在推高粮食价格走高的因素,建议关注种植业相关标的:隆平高科、大北农、登海种业、荃银高科、北大荒、苏垦农发等;糖相关标的中粮糖业等。

国金证券建议关注以下这些公司:具备研发实力的优质农药龙头——扬农化工,同时具备菊酯类原药;长青股份:具有三唑磷、氟虫腈原药;海利尔:具备氟虫腈原药;丰山集团:具有毒死蜱、氟铃脲、除虫脲、虱螨脲等原药;新农股份:生产毒死蜱、三唑磷。

天风证券表示,重点关注种子及上游农资板块的投资机会。重点推荐隆平高科、大北农。

西南证券认为,建议关注相关农药龙头标的。目前用于防治蝗虫的农药主要有菊酯类农药(如溴氰菊酯、氯氰菊酯等),有机磷农药(如敌敌畏等)、植物生长调节剂(如卡死克等)、新烟碱类农药。建议关注扬农化工(600486),其为国内菊酯农药的龙头企业,海利尔(603639),其为新烟碱类农药原药龙头企业,农药制剂规模领先。

前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受记者采访时表示,根据FAO预测,今年6月如果持续爆发大规模的蝗虫灾害,印度水稻出口占全球水稻出口量的32.91%,巴基斯坦水稻占比8.97%。全球粮食价格或将出现上行;除水稻以外,印度还是全球重要甘蔗种植区,或影响糖价。后续一系列农产品价格变化,甚至可能造成全球通胀的边际影响。对于虫灾,资本市场的第一反应是“农产品价格和通货膨胀”。资金可能会炒作农业板块,关注农业板块相关股票和农业主题基金。

令人欣慰的是,截至记者发稿前,据新华社报道,沙漠蝗虫近来肆虐非洲和亚洲部分地区,印度一些地方受灾严重,导致大面积农作物减产或绝收。但当前印度蝗灾已基本结束,目前仅西部拉贾斯坦邦部分地区仍有少数蝗虫聚集。拉贾斯坦邦蝗灾防控组织负责人古加尔博士表示,目前除零星地区外,该邦灾情已完全可控。