> 财经 >

上市险企2019年盈利大增已成定局

时间:2020-02-06 14:42:12       来源:卷商中国

市险企2019年盈利大增已成定局。

继中国人寿(30.440,0.20,0.66%)、中国人保(6.910,0.09,1.32%)宣布业绩大幅预增后,中国太保(33.600,0.02,0.06%)、新华保险(46.490,0.98,2.15%)于2月3日齐公告称2019年净利大幅预增,其中太保增逾50%,新华保险增约80%。

中国太保预计,2019年归属于公司股东的净利润约为270亿元至288亿元,与上年同期相比将增加约50%~60%。新华保险2019年年度归属于母公司股东的净利润与2018年同期相比,预计增加人民币63.38亿元左右,同比增加80%左右。

此前,其他险企亦有业绩预增公告。中国人寿净利润大增400%~420%,有望达569.75亿~592.54亿元;中国人保净利润预增60%~80%,也有望达到历史最好的215.20亿~242.10亿元。

券商中国记者统计数据显示,上述四大上市险企2019年净利润预计达1197.55亿元~1265.24亿元,同比至少增长136%。其实,在2019年前三季度,保险公司净利润增速在上市公司各行业中居首。市场对此也有所反映,保险板块2019年全年涨幅53%,在各行业中靠前,涨幅是大盘整体的2.4倍。

太保、新华净利预增超50%,四险企净利总额大增1.36倍

中国太保表示,预计公司2019年年度归属于本公司股东的净利润约为270亿元~288亿元,与上年同期相比将增加50%~60%。预计公司2019年年度归属于公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为226亿元~244亿元,与上年同期相比将增加约25%~35%。

太保2018年归属于公司股东的净利润为180.19亿元,归属于公司股东的扣除非经常性损益的净利润为180.84亿元。

新华保险表示,经初步测算,公司2019年年度实现归属于母公司股东的净利润与2018年同期相比,预计增加人民币63.38亿元左右,同比增加80%左右;归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润与2018年同期相比,预计增加人民币47.81亿元左右,同比增加60%左右。

2018年同期,新华保险归属于母公司股东的净利润为79.22亿元;归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润为79.69亿元。

险企业绩预增并非个案。

1月19日晚,中国人寿发布业绩预增公告,2019年度归母净利润较2018年(113.95亿元),预计增加约455.80亿~478.59亿元,同比增加约400%~420%。预计的业绩未经审计。由此,中国人寿2019年净利润,有望达569.75亿~592.54亿元。

1月21日晚,中国人保亦公告,经初步测算,预计2019年归母净利润为215.20亿~242.10亿元(未经审计),同比增加80.70亿元~107.60亿元,同比增幅在60%~80%。这一净利润水平,将是其历史最好。

券商中国记者统计数据显示,上述四大上市险企2019年净利润预计在1197.55亿元~1265.24亿元之间,同比至少增长1.36倍。

其实,早在去年三季度,险企2019年业绩预期大增的信号已经显现。

2019年前三季度,中国人寿、中国人保、中国平安(81.520,1.14,1.42%)、中国太保、新华保险归母净利润分别为577.02亿元、213.68亿元、1295.67亿元、229.14亿元、130.03亿元,分别同比增长190.4%、76.3%、63.2%、80.2%和68.8%。五大险企2019年前三季盈利总额不仅较2018年同期大幅增长,甚至比2018年全年净利总和1581.9亿元还要多出55%。

两大因素助力净利大涨

险企业绩大增至少有两大主要原因:投资收益增长和政策税收政策变化,即“减税”。

首先,投资收益对业绩影响较大。2019年一季度权益市场显著回暖,权益市场向好带动公司权益投资上涨,成为拉动保险利润上升的重要力量。

最新公布的险企预增公告,均未提及2019年投资收益数额和增幅。中国人寿表示,2019年公司推进投资管理体系市场化改革,持续加强资产负债管理,不断优化资产配置策略,加强基础资产和战略资产配置,公司投资收益大幅提升。中国人保表示,2019年保险业务稳步提升,投资收益同比增加。

不过,仍可以从2019年三季报来一窥端倪。以净利润增长最快的中国人寿为例,2019年前三季度实现投资收益1262.39亿元,同比增长50.5%。

其次,税收新政也是重要因素,该因素影响非经常性损益。2019年5月29日,中国财政部、国家税务总局下发《关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的公告》,对保险企业的手续费及佣金支出在企业所得税税前扣除比例,提高至当年全部保费收入扣除退保金等后余额的18%,并允许超过部分结转以后年度扣除。

新政策意味着给险企“减税”,成为拉动险企业绩的非经常性损益因素。例如,因执行该政策,中国人寿2018年度应交企业所得税减少约人民币51.54亿元,相应减少本报告期所得税费用。太保2019年非经常性损益事项影响金额约为48亿元。

新型肺炎疫情影响几何?

当前新型肺炎防疫抗疫正在紧张进行,对民众健康、生活和各行业影响深远,保险业将受到何种影响?

国盛证券分析认为,此次疫情将对保险公司一季度业务推动产生短期负面影响,期间对代理人活动及出单影响较为明显,预计将小幅拉低一季度各家险企的NBV增速。

首先,疫情直接影响开门红新单情况,代理人客户来源以缘故及转介绍为主,而陌拜同样是重要的获客方式,且明显高于网络渠道获客。疫情之下,代理人均采取在家办公、线上获客的方式展业,陌拜受到直接影响,对出单形成压力。同时受整体经济环境影响,年金类产品销售以及老保单的续保或产生一定压力。其次,冲击代理人运作体系,影响增员进程。赔付方面,短期影响有限,长期有待观察。

该研报同时认为,疫情过后保障意识的提升将会对保险产品销售有明显的推动作用,后期有望迎来保费增速较为明显的改善。

天风证券(5.850,0.15,2.63%)研报分析,复盘2003年“非典”,认为,疫情期将短期冲击保单销售和增员,但疫情结束后需求有望在下半年迅速增长,且中长期利好健康险销售(医疗事件历来会促进人身险销售),另外事件对于保险公司赔付支出的影响很小:疫情期间,社会公众活动量降低,新单和增员将受到冲击。疫情结束后,居民保险意识得到空前提升,相关新险种蓬勃发展。疫情结束后,社会公众购买人寿保险及其他健康保险的热情显著增高。

券商中国记者了解到,近日来,不少地区尤其是湖北的民众,主动咨询和购买保险的人士正在增加。

另据了解,疫情发生后,各保险机构也快速加速防疫抗疫大军。系列举措包括第一时间开设理赔绿色通道、向重点地区大量捐款、捐物、向医护人员捐赠保险等。数据显示,截至1月31日,全国银行保险机构以及行业协会累计捐款达14亿元,保险业捐款捐物超2亿元,保险机构向疫情防控一线人员捐赠保险保障,风险保障总额超万亿元。